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A股入摩,新三板会受伤吗?

  北京时间6月21日凌晨4点30分,明晟MSCI公布2017年度市场分类评审结果,将中国A股纳入MSCI新兴市场指数。这是自2013年起,A股连续三次闯关失败后的第四次闯关,也是被市场预测为最有希望的一次。

  问题来了,这个MSCI到底是个什么鬼,为被它翻牌子宠幸,弄得全国自上而下,从政府到市场,都如此津津乐道、锲而不舍?

  一

  MSCI到底是个什么鬼?

  MSCI英文全称为Morgan Stanley Capital International,是美国著名的指数编制公司、摩根士丹利资本国际公司的缩写。MSCI是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商,其旗下编制了多种指数。MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数。据晨星、彭博、eVestment的估算数据显示,截至2015年6月,全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准,全球前100个最大资产管理者中,97个都是MSCI的客户。截至2015年末,超过790支ETF以MSCI指数为追踪标的,美国95%的投资权益的养老金以MSCI为基准。

  MSCI指数之所以能够获得国际机构法人认同,作为资金配置的参考,主要是基于下列因素:

  1、客观性:MSCI在编制指数时,必须先经由专业人士研究各国的政治经济后,依照科学方法进行编制,而且统一各指数的计算公式,让指数之间可以作长期的绩效比较;

  2、公正性:MSCI在编制指数的过程中,保持高度保密;在以后的追踪上,保持高度严谨;在变更计算公式时,保持高度中立,避免资金大量流入该地市场,增添不稳定性;

  3、实用性:MSCI在指数编制的计价单位上,除了计算当地货币计价之指数外,也会同时编制以美元计价的股价指数,让国际投资人便于比较;

  4、参考性:对国际基金经理人和投资机构法人而言,只有建立绩效良好的投资组合,才能打败大盘。但是各国的股价指数在编制方法上不一,再加上各国的汇率变动也会影响到投资回报率,使得投资参考和绩效考核上均出现问题。而MSCI在编制指数时,会将上述因素均加考虑;

  5、机动性:随着公司财务和股价的变动,或者政治经济及法律限制的改变,股价指数在经过一段时间后便会失去参考价值。而MSCI于每季均会对旗下成分股作调整,以避免这一问题的出现;

  6、公开性:MSCI所编制的指数,透过众多媒体来传播,并且将每天的指数变动或指数内容异动等信息,迅速通过网站及路透、彭博资讯等国际媒体传布世界各地。