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中国证券投资基金业协会会长洪磊表示探索私募会员机构积累个体信用的标准

  中国证券投资基金业协会会长洪磊24日在第三届全球私募基金西湖峰会上表示,私募证券投资基金作为资本市场日益重要的买方力量,必须克服短视和投机,在秉持专业主义的基础上,更多地承担起对投资者、对资本市场、对实体经济的责任,主动把握行业的未来和发展方向。“近期,中国证券投资基金业协会正在积极研究私募证券类会员机构经营的稳定性、专业性、合规性、信披度等4类12项指标,探索私募会员机构积累个体信用的标准,全面落实信用档案与信用管理。未来,私募机构将越来越多地受益于自身信用的改善和行业公信力的提高,把命运掌握在自己的手里。只要诚实守信做得好,就能获得最低的发展成本。”

  洪磊透露,截至2017年6月11日,在中国证券投资基金业协会登记的私募证券投资基金管理人6875家,已备案私募证券投资基金25957只,实缴规模1.68万亿元。与备案之初的2014年底相比,私募证券投资基金管理人数量、备案基金数量和实缴规模分别增长了378%、589%和263%。私募证券投资基金实际管理规模已相当于同类型公募基金规模的三分之一,而在2014年底,这一比例仅为五分之一。截至2016年底,私募基金持有A股总市值仅次于公募基金、基金专户和保险,超过全国社保基金,跻身于资本市场最重要的机构投资者之一,有力推动了经济转型和创新发展。除了规模增长,私募基金专业能力也有较好体现。

  洪磊表示,私募证券投资基金首先要对投资人负起信托责任。一是守住合格投资者底线,不能将高风险产品卖给缺少风险认知和风险承担能力的投资人;二是切实做到“卖者尽责”,从投资者的风险收益目标出发做好组合投资,按照风险投资原则管好风险敞口,让投资人承担应该承担的风险,获取应该获取的收益。

  其次,要对资本市场负起价值回归责任。私募证券投资基金拥有专业的价值判断和价格发现能力,能够通过灵活的投资交易策略,抓住价格偏离价值的机会,在价格偏离与回归中获取收益,推动资本市场自我纠错,稳定市场价值中枢,提高市场定价效率。私募证券投资基金与资本市场之间的这种积极关系如同啄木鸟与森林,二者共荣共生。相反,如果助推价格泡沫,放任道德风险,甚至借助非法手段,试图谋取暴利,只会恶化市场关系,损害市场基础与行业未来。

  第三,要对实体经济负起可持续发展责任。在微观层面上体现为两个方面,一是资产组合要更多地投资于有可持续发展价值的投资标的,让更多资本流向实体经济有价值的地方;二是投资策略要基于投资标的的可持续发展价值,推动投资标的实现合理定价。

  洪磊表示,中国证券投资基金业协会作为《基金法》授权的法定自律组织,将按照现代行业协会的要求,坚持“法定授权必须为,章程授权积极为”的精神,厘清行政许可和行业自律的边界,积极推动行业以信用立身,实现信用自治,这也是行业协会的社会责任。一是推动私募基金“7+2”自律规则体系建设,完善信用管理、监督机制;二是推动私募自律三重博弈,建设市场化信用约束机制。