这些年，从增持万科A到投资观致汽车，从购入格力电器到收购南玻A，从入主中炬高新到上位南宁百货，宝能集团凭借资本优势，在公众面前可谓赚足了眼球。

　　近日，姚振华及宝能在百货行业又有了新动作。12月4日晚，南宁百货发布公告称，公司第二大股东南宁富天通过司法竞拍增持公司4.21%股份，总共将持有公司18.85%股份，将超过目前持有公司18.26%的股份的第一大股东南宁沛宁。

　　南宁富田上位南宁百货，实为宝能持股

　　天眼查显示，南宁富天的控股股东为深圳华利通，深圳华利通的控股股东为深圳钜盛华，后者同时持有前海人寿51%的股份。而钜盛华是宝能系全力打造的金控平台，实际控制人为姚振华。因此，南宁富天属于姚老板旗下的“宝能系”。此次南宁富田上位南宁百货，实则是宝能控股，势挑战南宁百货的第一大股东位置。

　　拍卖结束后，南宁百货大股东南宁沛宁则选择与其他股东结成一致行动人，以维持控股股东地位，目前持股比例为21.2%，而宝能系持股比例则增至18.85%，比例相当接近。参考宝能系围猎南玻A和万科A的战绩，南宁百货的股权较为分散，应该符合宝能系资金的偏好。

　　宝能系持股南宁百货，是否想要控制权?

　　值得一提的是，富天投资在回复南宁百货的问询时表示，“截至回复函件出具之日”，没有谋求公司控股权的计划。在著名经济学家宋清辉看来，富天投资的此番表态有点玩文字游戏的意味。如果公司无意南宁百货控制权，根本不需要加上“截至回复函件出具之日”这个前缀。

　　回顾在富天投资之前，宝能持股南宁百货的代言人为前海人寿。2017年8月，前海人寿曾表示，无意谋求南宁百货的控制权，表态简单直接。两者对比下，宝能此次的暧昧表态让业内人士猜测纷纷，“时隔4年后，宝能系的此次增持，一方面成本较低，可以摊低持股成本;另一方面也可以争夺控股权或更多参与经营决策。虽然公告称截至目前没有争夺控股权计划，但也并不意味以后没有。”

　　宝能为何青睐南宁百货?

　　这场或引起股权争夺大战的南宁百货，目前正处于内外交困的局面。调查资料显示，南宁百货这家老牌零售集团目前经营惨淡：2019年前三季度，南宁百货实现营收13.51亿，实现净利润0.06亿元。2014年以来，南宁百货的业绩表现一直不佳，净利润一直在盈亏线上下徘徊，获利极为艰难，存在退市风险，且经营性现金流净额持续为负。

　　截至2019年三季度，南宁百货总资产18.8亿元，净资产10.25亿元。其中，占比最大的为固定资产10.38亿元，其中房屋与建筑物账面价值约10亿元，是南宁百货最值钱的资产。在外界看来，南宁百货坐拥的黄金地段土地物业价值不菲，相比在资本市场纵横多年的姚振华也关注到了这点。

　　宝能通过资本的实力，屡屡在各个领域“横冲直撞”，在A股上“疯狂”寻找目标进行资本“狩猎”。从并购路径来看，宝能集团偏爱消费地产类资产，宝能持股上市公司包括华侨城A，持股比例为8.98%;中炬高新，宝能持股比例为24.92%;韶能股份，宝能持股比例为19.95%;明星电力，宝能持股比例5.02%;宝新金融，宝能持股比例为15.42%;南宁百货宝能持股比例为14.65%;南玻A和南玻B，合计宝能持股比例为25.61%;合肥百货，宝能持股比例为6.72%。

　　自当年“万宝”风波后，宝能“野蛮人”的称号在资本市场上广为流传。南宁百货是下一个万科A还是南玻A?我们不得而知。唯一可以确定的是，如果宝能继续玩资本游戏，一味并购整合，而不真正发展实业的话，宝能必将为其“野蛮”行为付出代价。

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