作者: Sara 

　　近期银行理财产品收益不断走高，成为理财市场的投资新宠，银行大厅热火朝天景象。国有大银行，存款就有保障？收益5%理财产品是否属实可靠？投资者该如何抉择呢？

　　银行理财业务现状和思考

　　随着市场利率走高，今年6月份发行的国债利率较5月份上调了0.05个百分点，三年期利率升至3.85%，五年期利率升至4.22%。

　　货币基金收益率涨幅更加明显，货基宝宝产品年初平均收益率不过3%，上周已达3.95%。尤其是余额宝，七日年化收益率突破4.1%，半年前还在2.5%附近打转呢。

　　有的股份制银行为招揽新用户，借用节假日噱头推出的高息理财产品，预期年化收益率最高已达6.05%。彻底改变了大家对银行一如既往“负利率”的灰色印象，这是利率市场化的必然要求，也是银行系变革经营行为的必然结果。有利于推出新的金融工具、产品和服务，促进金融创新，推进了打造完善金融市场的进程。银行利率的提升势必会对可用资金规模、资金流动性起到影响，从而影响到整个经济结构的调整。

　　探究银行利率飙升原因

　　其一：央行二季度MPA(宏观审慎评估)大考已是咫尺之遥，资本充足率是其核心指标，各银行为完成考核指标拉取存款成为最直接导火索。据了解，银行内部对存贷款已经进行了重定价。一位股份制银行人士指出，该行的FTP(内部资金转移定价)上升了40个基点(BP)。除此，多家银行也提高了对公贷款价格，不过浮动幅度不大。

　　其二：2017年是强监管的一年，从市场层面看，资本市场宏观表现都是资金面极度紧张现象，“资金荒”促成资金利率上行是重要因素。从理论基础来看，资金缺乏流动性是导致利率迅速升高因素之一，另外加上金融去杠杆等叠加效应使得整个市场呈现资金紧张的现象。

　　对此问题，中国社科院金融所银行研究室主任 曾刚表示：今年是因为我们是一个去杠杆之年，央行货币政策转向稳健中性，在流动性状况上基本上比以往是要稍微从紧一些，从紧的结果，必然会导致整个市场的流动性供给是偏紧的，必然会推动整个市场利率水平往上走。

　　银行理财种类及注意事项

　　银行理财产品相比股票、期货，风险较低、收益相对稳定让不少投资者心动。但理财非存款，“国有银行有保障”华丽外壳也逃避不了不同种类理财产品的“自带风险”，投资需谨慎。

　　银行理财产品分保本型理财产品和非保本型理财产品。又大致分四大种类：债券资产类、银行间市场以及资金拆借类、可转换债券和信贷资产类理财产品，下面具体解析各自的庐山真面目。

　　债券资产类理财产品：

　　通常以投资国债、金融债、银行存款、央行票据、私募债、企业债、公司债、短期超短期融资券、中期票据、债券回购为主，这类产品风险较低。需注意事项：企业债、公司债和私募债存在较高的违约风险，应尽量选择信用级别较高的企业债和公司债。

　　银行间市场以及资金拆借的理财产品：

　　银行具备较高的风险防控能力，投资产品多为银行间拆借、票据业务等，相对而言此类产品的整体风险偏低。需注意事项：当同业拆借利率快速走高并且居高不下时，表明资金拆借出现了紧张情况，需要注意规避投资风险。

　　可转换债券、参与打新股的理财产品：

　　可转换债券是可转换公司债券的简称。它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的企业债券；参与打新股的理财产品是专门用于申购新股的理财产品。其收益率随新股发行量及新股上市开盘价高低而定，但实际年化收益率并不很高。

　　信贷资产类的理财产品：

　　这类产品本质上是企业通过银行向投资人借钱，到期后向投资人支付本金和收益的一种类似企业债券的产品。需要注意的是，现在国内银行通常是把不同风险等级的信贷资产混在一起进行打包出售，并且多以“借新还旧”的形式循环使用资金，当资金出现吃紧的情况，这类理财的风险便会显现出来，这时，大家应多加防范。

　　银行代销理财产品选择需谨慎

　　银行产品代销是指通过银行营业网点或网上银行等渠道，向客户销售该行合作机构的相关投资产品。银行代销理财产品通常有：基金、信托产品、保险产品、黄金等。